金融創新
中國成全球第二經濟體，政府又積極推行人民幣國際化，但美元作為主權國家貨幣，仍是國際儲備貨幣和結算的主流貨幣。中國為了降低跨境結算的成本，甚至宣佈推出數字貨幣。
以美元為主導的結算體系內，國際貿易跨境外匯和押匯服務，提高交易成本，也對國家安全不利。
近期中國貿易磨擦，加強中國加快推動人民幣國際化；中國刻意加強人民幣在國際貿易，作為交易、結算、定價的工具。
今年3 月，上海期貨交易所推出原油人民幣期貨，被指為了打破美元石油的「亞洲溢價」；以原油人民幣期貨，消除有關溢價。巴西與中國鋼鐵企業的交易 亦以大連商品交易所鐵礦石期貨價格結算，中國在定價上推動人民幣計算，取得了成果。
不過，外間相信，數字人民幣是推動國際化的一項舉措，近期中央銀行官員的言論，更顯示中國數字貨幣，可能應用於國際貿易上，針對交易和結算，特別是金融體系落後地區，方便以人民幣直接交易。
國內評論就指出，中國推動數字人民幣，有利「一帶一路」開拓國際貿易。不少發展中國家的金融基建落後，跨越傳統跨境金融結算，一躍進入流動結算時代。理論上，這些地區只要利用手機，就可進行交易結算，大大降低貿易成本。
任何人具備數據通訊智能手機，加上區塊鏈技術電子錢包，就可使用數字貨幣。中國向上述國家出口流動通訊和數字貨幣，快速建立基建和普惠金融，發展沿線貿易之餘，推動人民幣的接受程度，又可擺脫美元霸權，可說一舉數得。
9 月6 日，中國人民銀行支付結算副司長穆長春轉任人民銀行數字貨幣研究所後，發表不少數字貨幣觀點，甚至「得到App」上開講《科技金融前沿：Libra 與數字貨幣展望》公開課程，詳細解讀數字人民幣在數字貨幣（Digital currency，DC）和電子支付（Electronic payment，EP）兩大特性。
穆長春的講話，呼應了中國全國人大財經委員會前副主任黃奇帆在上海的談話，指中國人民銀行對數字貨幣研究，已趨於成熟，中國央行很可能是全球第一個推出數字貨幣的央行。
黃奇帆更透露：「人民銀行進行DC/EP研究已達5至6年。」中國不是突然改變政策，而是有備而來。他提及所謂「DC/EP」，就是數字貨幣/電子支付（Digital Currency/Electronic Payment）的縮寫。
不過，中國與其他加密數字貨幣不同之處，人民幣數字貨幣屬穩定幣（Stablecoin）的一種，幣值與人民幣一致，純以推動結算交易為目標，並無獨立的升值潛力。
11 月上旬，穆長春又在北京釣魚台國賓館的「第十屆財新峰會」，以「開放的中國與世界」為題，指穩定幣的目標，為了推動全球跨境支付向效率更高、成本更低、更普惠方向發展，人行數字貨幣可引入私人部門參建。數字貨幣是以區塊鏈架構建立。人行甚至已開發專利技術，甚至可離線交易。
令人關注的是，美元霸權地位一旦受挑戰，美國政府最終會如何反應？
Circle發展USDC穩定幣API
另一家專注於穩定幣為美國為總部的Circle。今年Circle飽受挫折，除了裁員還出售業務。上周，聯席行政總裁Sean Neville正式離職，又再裁員重組業務。Neville 與另一位創辦人Jeremy Allaire聯合發表博客文章，表明未來Circle專注於全球穩定幣的發展。
美國監管部門加強管制數字貨幣，特別是金融監管部門的政策造成不穩定前景，Circle經歷了困難一年，撤出了數字貨幣交易所業務，可謂損失慘重。
Allaire一直看好中國發展數字貨幣，指出美國不應坐觀不理，認真看待中國央行數字貨幣發展。
Circle是穩定幣的先驅之一，共同籌建了CENTRE業界聯盟，推出穩定幣USDC，美元掛鈎USDC定期公佈第三方的100%美元儲備金認證，能隨時兌換回美元。
踏入2020年，Circle集中於USDC穩定幣的全球支付、信託人、電子錢包API等業務。上述API以SaaS形式推出，供全球的企業和開發人員，同時利用Circle的數字貨幣基建，開發美元穩定幣USDC業務。
2019年，Circle也結束了Circle Pay流動支付平台。不過，Circle Pay的技術平台會轉用在穩定幣，未來應該會推出支援USDC流動支付平台。
Circle陸續出售非核心的業務，包括Circle Trade OTC的數字貨幣場外法幣交易出售予Kraken。
10月，Circle已出售數字交易所業務Poloniex給予獨立的亞洲投資集團。2017年Circle在以4億美元收購Poloniex交易所，此時比特幣（Bitcoin）升上2萬美元，收購Poloniex時雄心萬丈。最近，比特幣已回落徘徊7000美元之間上落。
撤離交易所業務
不過， Poloniex出售並非業務困難；美國金融監管不斷施壓，較早前Circle數字貨幣交易業務已移往離岸百慕達，業務完全撤離美國；10月份，Circle索性全盤出售Poloniex，完全退出交易所的業務。11月，美國境內所有Poloniex客戶交易已完全停止。
Circle指，出售Poloniex亦是面對美國市場監管的現實，可見出售非戰之罪，Circle意興闌珊，已無以為繼。
2018年，Circle收購了美國證券眾籌平台SeedInvest，以提供經紀和交易商服務。SeedInvest仍作為Circle附屬業務，繼續獨立營運。
Neville離任後出任Circle獨立董事，Allaire成為唯一的行政總裁。此外，財務總監Naeem Ishaq及法律總監Gus Coldebella相繼調任，幾乎是面目全非。
2019年受重大挫折，Circle對穩定幣前景仍充滿信心，第三代公眾區塊鏈技術的興起，加上觀望全球數字貨幣政策轉變， USDC穩定幣平台服務有望起飛。
從國際貨幣競爭角度，USDC平台系統確有利加強美元發展，至少對美國維持美元地位有利；數字貨幣國際結算的發展，也不會拱手讓予中國。Allaire一直以為，中國發行數字貨幣，應該是美國政府的暮鼓晨鐘。
不過，如今Circle元氣大傷，面對金融監管重重壓力，自己也是不眠憂戰伐，無力正乾坤。