數碼港投資論壇 探討形勢化危為機

眾創時代

香港建立初創生態，除了具備初創以外，還要有具眼光和共同想法的投資者。美國矽谷初創生態蓬勃，初創每階段各有不同投資者，協助初創快速成長。

每年數碼港主辦，吸引全球行業領袖、投資者、創科，透過一系列主題演講及專題討論，剖析創投生態及資本市場趨勢，今 年本港內外有多項不明朗因素，更成為眾講者的主題。

此外，美國對中國投資增加限制，尤其是美國外國投資委員會（Committee on Foreign Investment in the United States，CFIUS）加強審查，阻止美國認為受保護領域的外國投資，不少中國收購收到障礙。近期，2017年字節跳動以10億美元收購Musical.ly，並與海外版抖音TikTok的合併，亦受再度審查。

不過亦有意見以為中美貿易緊張升級，雙方角力反而為香港初創帶來了投資機會。

大灣區投資者增加

2017年數碼港建立「數碼港投資者網絡」（Cyberport Investors Network，CIN），開始時只有約70多位投資者，現時已達108。CIN以結構方式凝聚投資者，包括了天使輪、風險基金、私募基金、家旗投資辦公室，甚至有個人投資者，以促進數碼港的初創融資，上述投資者可參與初創各個階資的融資；CIN亦集中發展大灣區市場，其中20多位投資者來自大灣區，其中不少是跨區的投資基金。

首屆CIN策劃小組主席由慧科資本聯合創辦人邱達根出任。邱達根說，本地的初創增加至紀錄水平，數據達3184家，不少世界級初創也來港創業，CIN必須擴大會員，以應付初創數量增長。CIN也將從數碼港的投資訊息分享給其他投資者，也組織不同的活動，以分享最新投資趨勢。

去年，CIN會員投資了16個項目，比對上一年增加了6成，總投資額為1.27億港元，包括保險科技、人工智能、遊旅科技，甚至是飲食業科技。兩年以來，CIN促成26個項目對接。為數碼港社群籌集3.6億港元的資金。

邱達根說：「今年引進多位大灣區投資者，至今已超過20個，相信能促成更多投資項目，包括了華潤資本、大灣區共同家園發展基金、阿里巴巴香港創業者基金等地區投資基金。」

今年「數碼港創業投資論壇」亦宣佈，邱達根卸任CIN策劃小組主席，改由阿里巴巴香港創業者基金執行董事周駱美琪接任。

周駱美琪亦表示，阿里巴巴創辦人馬雲較早前接受訪問，表示經濟發展需要3個E：E政府（E-government）、企業家精神（Entrepreneur）和教育（Education）。馬雲說，E政府讓政府透明、企業家精神讓企業家成為英雄、教育讓人知道自己想要或不想要什麼，是改變社會的重要元素。

中美角力危中有機

企業家精神是社會創新、甚至驅動經濟發展動力來源，而CIN則是推動企業家精神的平台，不過創業難守業更難，特別是現時經濟低迷，中美貿易戰，全球經濟放緩影響之下，過去的18個月市場已經沒有超大型的初創集資活動，中國過去一季，也沒出現新獨角獸。

「即使是初創上市和IPO估值，亦紛紛重回現實，即使不提滑鐵盧的WeWork上市，類似Uber和小米均大幅回落。」

事實上，本港多家創科上市後，即使根正苗紅的創科股跌幅亦極大；以騰訊概念股映客互娛，就從高位下跌超過9成。

不過，周駱美琪以為市場嚴峻環境亦帶來機會，隨著投資於美國不確定性上升，加上CFIUS不斷針對外資企業，投資者轉移到港尋求機會。周駱美琪說，不少投資者向她表示有興趣發掘區內投資機會。本港初創可充分把握新資本的機遇。

CIN配對投資初創

她亦呼籲香港應趁機吸引更多人材到香港創業，CIN亦是其中重要的持份者。

不過，她說投資者是否選擇投資一家初創，有時並非與初創質素有關，反而是投資者不熟悉初創行業背景，無法為初創帶來任何價值，才放棄投資。

另一方面，初創也變得更加精明，有時需求不止是資金，而是想從投資者獲得行業經驗和業務關係，單靠資金不一足以吸引初創。周駱美琪認為，CIN可拉近初創和投資者的關係。CIN擁有多元化的初創和投資者，能夠配對適當的投資者和初創。

數碼港主席林家禮表示：「即使受宏觀影響，亞洲科技發展和數碼轉型的步伐仍然快速，『數碼港創業投資基金』（Cyberport Macro Fund）成立至今，累計已批出1.06億港元予14個項目，並帶動額外接近5億港元共同投資，合共為初創企業帶來超過6億港元投資金額，相信本港創科能迎難而上，配合大灣區發展機遇。」

今年論壇聚焦企業創投（Corporate Venture），請來多位企業投資者，包括本港與新世界發展有關的C資本（C Ventures）、中電控股、PM Equity Partner、華潤資本等代表， 分享他們如何與私人及機構投資者合作，為其自身企業創造價值； IESE商學院研究主任施禮華向與會者講解其最新企業投資報告，分析創投七大迷思。